事件：

   企业发布了2023 年半年报。中信踪支展2023H1 公司实现营业收入19.2 亿人民币，博业同比增加33.72%；完成归母净利1.0 亿人民币，绩回架同比增加8319.15%。暖跟

   评价：

   获益集中式光伏发电厂要求放量上涨，中信踪支展业绩转暖。博业2023H1，绩回架伴随着硅料与光伏组件价格下降，暖跟集中式光伏发电厂攒机要求得到释放出来；2023H1 在我国新增加光伏装机78.4GW，中信踪支展同比增加154%；在其中，博业集中型发电厂新增加攒机37.5GW，绩回架同比增加234%。暖跟公司为太阳能支架领军企业充足获益领域转暖，中信踪支展2023Q1/Q2 各自实现营业收入8.2 亿人民币/11.1 亿人民币，博业同比增加41.5%/28.5%；2023H1 完成销售利润率15.87%，绩回架环比提升4.28pct；2023Q1/Q2 各自完成归母净利0.4 亿人民币/0.6 亿人民币，同比增加534%/666%。

   跟踪支架业务优势有望持续释放出来。跟踪支架在技术门槛和发电效率上好于支撑架，在这个市场更新发展趋势中有希望得到了广泛的应用，依据中国光伏行业协会数据信息，截止到 2022 年底在我国跟踪支架占有率大约为 12%，上升空间宽阔。企业跟踪支架业务流程全球领先，长空、天智等跟踪支架商品具有比较高市场占有率，有着平单轴跟踪技术、AI 追踪控制系统等丰富技术实力，发展空间未来可期。2023H1，公司实现支撑架经营收入16.53 亿人民币，在其中跟踪支架8.32 亿人民币，约1.62GW；截至2023H1 企业在手订单32.1亿人民币，在其中跟踪支架约19.6 亿人民币。

   有希望充足获益BIPV 销售市场扩充。《建筑节能与可再生能源利用通用规范》等举措的不断影响下，我们判断2022~2025 年BIPV 销售市场将会迎来超十倍提高，至约750 亿人民币经营规模，企业有希望充足获益。公司具有智顶、双径等较完善BIPV 商品，2023H1 完成BIPV 经营收入2.23 亿人民币，截止到期终手中BIPV 业务流程订单信息1.96 亿人民币；2023H1，企业计划开发设计清洗机器人及运维平台，用以清理BIPV 发电厂，提高发电能力。

   保持“加持”定级。考虑到集中型发电厂投资需求迅速放量上涨，业绩修复趋势优良，上涨财务预测，预估2023 年~2025 年EPS 为1.48/2.71/4.22元，相匹配PE 为39.36/21.52/13.83 倍。

   风险防范：市场竞争风险，BIPV 行业发展大跳水，销售业绩大跳水。